鄧同學
2021-06-15 09:51老師好，我看了不少于4次的視頻課，但是發(fā)覺老師對一個問題始終沒說清楚。免疫策略里面，為什么在多階段里面，只“Asset金錢久期 ≈ Liability金錢久期”就可以，而在單階段里面，一定要 “asset PV >= liability PV，且Asset麥克林久期 ≈ Liability麥克林久期”，而不能是一階段（Asset金錢久期 ≈ Liability金錢久期），多階段（asset PV >= liability PV，且Asset麥克林久期 ≈ Liability麥克林久期），或者一階段和多階段相同。？？？？？？？？？？？？？？？？？？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Nicholas助教
2021-06-16 09:37
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同學，早上好。
1.單個負債的匹配條件是，資產的PV大于或等于負債，資產的麥考利久期和負債的麥考利久期匹配；
2.多個負債的匹配條件是，資產的PV大于或等于負債，資產的麥考利久期和負債的麥考利久期匹配，資產的凸性大于負債的凸性且盡可能小。
那么我們看到前兩個條件是一樣的，并且可以直接概括為資產的BPV和負債的BPV匹配。同學會在之后做題中看到與之相關的各種條件詢問是否匹配，那么判斷的核心邏輯還是兩者的BPV是否匹配。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識點，煩請【點贊】。你的反饋是我們進步的動力，祝你順利通過考試~
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