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2021-06-15 12:15reading20課后題18
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Nicholas助教
2021-06-16 09:39
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同學，早上好。
A同學的上司在情景1說的是賣掉所有債券，只保留2年和30年債券，賣掉債券的錢，增加2年和30年債券的頭寸，并保持久期不變，這個相當于一個barbell策略。Barbell策略適用于收益率曲線變平坦，收益率曲線平行下移，收益率曲線的波動率增加的情況下。
A是收益率曲線變的更平坦，這是適用的情景，所以A是對的。
B說收益率曲線的曲率降低，這種情況下，bullet策略應該更適用，所以B不對。
C說100個BP的平行下移，這種情況下barbell和基準的表現(xiàn)是相同的，因為在duration-neutral的情況下，由于久期相同，收益率曲線平行移動，因此這兩個組合的表現(xiàn)是一樣的。所以C不是最好的選項。因為convexity帶來的漲多跌少的好處是很小的一塊東西，因此當收益率曲線變化很小時，幾乎可以忽略不計，這種變化幅度，比不上收益率曲線非平行移動時，duration帶來的變化幅度大。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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