劉同學(xué)
2021-06-16 23:2312題怎么理解呢？open- end fund 好像上課視頻里沒有講解
所屬：CFA Level I > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Evian, CFA助教
2021-06-17 10:27
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└(^o^)┘同學(xué)你好，
本題考的是一級市場還是二級市場交易，在一級市場ETF沒有資本利得分發(fā)（因為交易的是ETF份額和一籃子股票，沒有涉及金錢），在二級市場買賣股票份額是有資本利得的分發(fā)。
ETF在一級市場交易的時候不涉及資本利得，因為是ETF份額和一籃子股票。
如果投資者交易的是股票（無論是ETF/開放式/封閉式基金）和金錢，有資本利得的產(chǎn)生。
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追問
老師請問開放式和封閉式有什么性質(zhì)和差異，本題選擇開放式還是沒有理解呢
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追答
開放式基金指的是基金在運營過程中，投資者可以申購和贖回，基金的發(fā)行人可以新增和刪減相應(yīng)的基金份額，交易可以滿足市場供需。
封閉式基金指的是基金在運營過程中有一段時間是封閉的，投資者不可以向發(fā)行人申購和贖回，基金的發(fā)行人不可以新增和刪減相應(yīng)的基金份額，此時交易不可以滿足市場供需，投資者如果想持有基金份額，需要向已有基金投資者手中購買，此時存在“折價”和“溢價”的情況。
net asset value指的是基金在交易日的收盤價，開放式基金因為份額可以增減，交易交割最有可能以近期收盤價交易
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