是同學(xué)
2021-06-17 13:53想問(wèn)下這張ppt的最后一句，為什么要在價(jià)格波動(dòng)率高的時(shí)候賣(mài)期權(quán)呢？ 賣(mài)期權(quán)的收益是固定的、只能得到期權(quán)費(fèi)，而損失是不確定的。波動(dòng)率高的時(shí)候，價(jià)格變化大，賣(mài)期權(quán)方的損失可能會(huì)更大吧？
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-06-17 14:17
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同學(xué)你好，期權(quán)價(jià)格和波動(dòng)率是正相關(guān)的，也就是說(shuō)波動(dòng)率越高期權(quán)價(jià)值越高，LTCM公司認(rèn)為股票期權(quán)的波動(dòng)率從長(zhǎng)期來(lái)看會(huì)趨于歷史平均水平，當(dāng)前的隱含波動(dòng)率過(guò)高，因此賣(mài)出期權(quán)就可以獲得更高的收益。
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追問(wèn)
謝謝老師，所以這里的波動(dòng)率指的是標(biāo)的資產(chǎn)股票的價(jià)格波動(dòng)率么？ 就是現(xiàn)在賣(mài)出期權(quán)收取一個(gè)較高的期權(quán)費(fèi)，而未來(lái)股價(jià)的波動(dòng)率會(huì)回歸歷史平均水平，所以股票的價(jià)格波動(dòng)不會(huì)很大，期權(quán)的賣(mài)方損失不會(huì)大。是這樣么？
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追答
不客氣，是的，這里的波動(dòng)率是說(shuō)的標(biāo)的資產(chǎn)也就是股票的隱含波動(dòng)率，以后波動(dòng)率下降，將來(lái)持有期權(quán)的買(mǎi)方也未必會(huì)行權(quán)，所以可以獲得較大的收益。期權(quán)這里不太理解沒(méi)關(guān)系，后面第三門(mén)課還會(huì)具體講到。
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