18****62
2021-06-18 10:18reading25第6、7題對應(yīng)哪個知識點(diǎn) 思考思路是？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2021-06-18 15:30
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同學(xué)你好，對應(yīng)的是active share 和active risk 部分概念的理解。
第6題，問題問這Fund 3的這兩筆交易會導(dǎo)致組合的active risk如何變化。對于total risk來說，資產(chǎn)間的correlation越小那么分散風(fēng)險效果越好，total risk越小。但active risk取決于portfolio和benchmark的cross correlation，即portfolio和benchmark表現(xiàn)之間的相似程度。現(xiàn)在有active share的兩只股票從原來的同一個sector的變成了不同sector的股票，不同sector 的個股correlation較低，因此導(dǎo)致組合與benchmark表現(xiàn)的不同程度上升。因此這兩筆交易導(dǎo)致了組合active risk 上升。
第7題，Trade1,是把兩只各偏離benchmark1%的股票配置成和benchmark一樣，相當(dāng)于active shares減少。Trade 2,換了兩只股票，配置比例從與benchmark配置一樣變成和各偏離1%，偏離度在兩個trade中一減一增，個股變了，但active share不變。相當(dāng)于這兩筆交易正好把portfolio的active share的變化抵消了。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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