RL
2021-06-18 16:53這個(gè)合成用的是買賣權(quán)平價(jià)公式C=S+P-X嗎？以Rf來借錢指的是(-X)嗎？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2021-06-18 21:16
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└(^o^)┘同學(xué)你好，
不是利用買賣權(quán)平價(jià)公式。
題目call option is priced higher，對(duì)應(yīng)C中的“selling a call”，高賣；但是要賣什么呢，賣的是call，也就是short call，在將來有義務(wù)賣標(biāo)的資產(chǎn)，現(xiàn)在手里沒有，那需要合成，于是以risk-free rate借錢，對(duì)應(yīng)C中borrowing，然后買資產(chǎn)，對(duì)應(yīng)C中的buying the underlying，在合約到期的時(shí)候賣出。
補(bǔ)充：
我們都是用的低買高賣原理，現(xiàn)在我們手里什么都沒有，只知道市場上低價(jià)不合理，call option is priced higher。
1.對(duì)于call option應(yīng)該賣掉，所以是short call，掙一筆期權(quán)費(fèi)。
2.此時(shí)在未來我們有義務(wù)賣資產(chǎn)，因?yàn)槲覀冑u出了權(quán)利。于是我們可以合成，于是以risk-free rate借錢，然后買現(xiàn)貨資產(chǎn)持有到合約到期的時(shí)候賣出。在2的過程中，borrowing at risk-free rate+buying the underlying=long call option
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