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2021-06-18 17:56這里沒聽懂
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Adam助教
2021-06-18 18:05
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同學(xué)你好，
這個和前面講的知識點(diǎn)，其實(shí)是一樣的。
負(fù)相關(guān)時，利率上升，期貨價值下降，對于期貨的多頭而言，產(chǎn)生虧損，虧損產(chǎn)生的融資費(fèi)用要以較高的利率進(jìn)行融資（因?yàn)樨?fù)相關(guān)，此時利率上升）；
當(dāng)利率下降，對于期貨的多頭而言，期貨價值上升，保證金余額上升，多余的保證金可以取出以當(dāng)前較低的利率進(jìn)行投資。
綜上，當(dāng)負(fù)相關(guān)時，期貨賺錢的時候賺的會更少，虧錢的時候虧的會更多，期貨相比較遠(yuǎn)期，吸引力更差（人們更喜歡遠(yuǎn)期，從而推高遠(yuǎn)期價格），所以此時期貨價格低于遠(yuǎn)期價格。
由于負(fù)相關(guān)，所以期貨利率高于遠(yuǎn)期利率
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