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2021-06-18 23:19老師在講Upper Bonds 和Lower Bonds的時(shí)候, 美式看漲期權(quán)(no dividend)的lower Bonds是Max(s0-pv(k),0) 而美式看跌期權(quán)(no dividend)的lower Bonds)的lower bonds是max(k-s0,0)這里的k不用折現(xiàn)嗎？
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-06-21 15:17
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同學(xué)你好，不用。
正是因?yàn)闊o(wú)紅利，美式看漲一般不會(huì)提前行權(quán)（會(huì)到期行權(quán)），所以在分析期權(quán)當(dāng)前價(jià)值上下限的時(shí)候，一般而言是對(duì)未來(lái)收益折現(xiàn)。
美式C=歐式c，所以C的下限和c的下限是一樣的。都是max（S-PVK，0）
無(wú)紅利的美式看跌是有可能提前行權(quán)的。（由于存在提前行權(quán)的可能性）比歐式看跌更貴，所以二者的下限不一樣。歐式p下限是max（PVK-S，0），而美式P比歐式p更貴，
且美式P可以隨時(shí)行權(quán)，立即行權(quán)獲得的收益是max（K-S，0）。這就意味著現(xiàn)在有一個(gè)東西隨時(shí)都能給我?guī)?lái)收益，目前能給我?guī)?lái)5塊，所以這個(gè)東西的目前價(jià)值至少應(yīng)該是5塊。
所以美式P恒大于等于max（K-S，0），又因?yàn)槊朗絇大于等于歐式p。
綜上美式P的下限是max（K-S，0）
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