吳同學(xué)
2021-06-19 19:45老師好，關(guān)于期權(quán)交易的盈虧，它是否也是像期貨那樣，行權(quán)時(shí)候會(huì)有一筆反向的交易進(jìn)行平倉？
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-06-21 15:38
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同學(xué)你好，類似。不完全一樣（期貨平倉，是執(zhí)行價(jià)是不同的）
如果你現(xiàn)在有看漲期權(quán)，你可以通過轉(zhuǎn)賣給另外一個(gè)看漲的投資者來平倉。（也就是把手中的合約賣掉，換句話說進(jìn)入的是完全一樣的看漲期權(quán)空頭）
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追問
謝謝老師，若是這樣的話，我準(zhǔn)備short的這筆看漲期權(quán)合約的價(jià)格是否就會(huì)很高呢？比方說某月的30號(hào)是行權(quán)日，此時(shí)是28號(hào)，且此時(shí)的St已經(jīng)超出了K很多很多，這個(gè)時(shí)候我short我手頭上的看漲期權(quán)，long方如果只考慮St與K的差額的話基本上是穩(wěn)賺不賠甚至可能賺很多，所以我作為short方就需要把期權(quán)的價(jià)格設(shè)得很高賣出去，從而也達(dá)到了平倉的作用。這樣理解對嗎？
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追答
不是的呀，
價(jià)格對買賣雙方來說是一樣的呀。也就是期權(quán)買方支付的期權(quán)費(fèi)，和期權(quán)賣方收到的期權(quán)費(fèi)。是同一個(gè)呀。
只不過，理論上，隨著時(shí)間的流逝，期權(quán)是貶值的?？礉q期權(quán)多頭想要平倉的話，就是把手里的期權(quán)賣出去，收到期權(quán)費(fèi)（理論上這個(gè)期權(quán)費(fèi)低一些）。但實(shí)際上影響這個(gè)期權(quán)費(fèi)的因素有很多，比如波動(dòng)率等，這些因素交替作用影響期權(quán)費(fèi)，所以你平倉的這個(gè)期權(quán)費(fèi)并不一定是低的，也有可能是高的。
一般而言，期權(quán)的平倉，賺的是期權(quán)費(fèi)的差（不像期貨，賺的是期貨價(jià)格的差） -
追問
老師好，我明白期權(quán)的平倉賺的是期權(quán)費(fèi)的差額，就按照我剛剛提到的例子，我在期初時(shí)看漲期權(quán)的long方，且假設(shè)標(biāo)的資產(chǎn)一直是漲的，我到臨近期末準(zhǔn)備平倉（short這個(gè)看漲期權(quán)）那這個(gè)臨近期末的看漲期權(quán)的期權(quán)費(fèi)按理不是應(yīng)該要比我期初long的期權(quán)費(fèi)要高我才能賺到錢嗎？
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追答
對的，理論上是平倉時(shí)，價(jià)格高我才能獲利。
這個(gè)價(jià)格的高低，主要是看波動(dòng)率等因素。（如果只考慮時(shí)間的因素，臨近到期期權(quán)價(jià)格是下降的）
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