吳同學(xué)
2021-06-19 21:26老師好，這是百題的第69題，請(qǐng)問我圖二的解題思路哪里出了問題呢？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Adam助教
2021-06-21 15:51
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，不對(duì)。
你這里是假定未來到期股價(jià)是S0e^(qT)，不對(duì)。
假設(shè)股息收益率為每年q（連續(xù)復(fù)利）。股息會(huì)使得股票價(jià)格在除息日的價(jià)格下跌幅度等于股息量。連續(xù)股息收益率q會(huì)使得股票價(jià)格增長幅度比無股息的同樣股票價(jià)格增長幅度減少q。
如果支付連續(xù)股息收益率q，股票價(jià)格將從S0增長到T時(shí)刻的價(jià)格ST，那么在沒有股息的情況下，該股票將從今天的價(jià)格S0增長到T時(shí)刻的STe^(qT)。換句話講，在沒有股息時(shí)股票價(jià)格會(huì)從今天的S0e^(-qT)增長到T時(shí)刻的價(jià)格ST。
這一分析說明，在以下兩種情形下股票價(jià)格在時(shí)間T會(huì)有相同的概率分布：
（1）股票起始價(jià)格為S0，該股票支付連續(xù)股息收益率q。
（2）股票起始價(jià)格為S0e^(-qT)，該股票無任何股息。
這樣我們可以得出一個(gè)簡單規(guī)則：當(dāng)我們對(duì)于期限為T而且支付股息收益率為q的股票上歐式期權(quán)進(jìn)行定價(jià)時(shí)，我們可以將今天的股票價(jià)格由S0降至S0e^(-qT)，然后我們可以將期權(quán)按無股息的股票期權(quán)來處理。
-
追問
謝謝老師
-
追答
不客氣
0
0
1
1
