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2021-06-20 16:24老師，久期和債券剩余期限是正向關(guān)系，這 點(diǎn)我理解，剩余期限越大，CF/(1+YTM)^N這個(gè)項(xiàng)就越多，不斷相加，所以剩余期限越大，久期就越大。但久期和票面利率呈反向關(guān)系怎么理解？票面利率越大，CF這項(xiàng)分子就越大，久期怎么會(huì)越??？久期和累計(jì)利息呈反向關(guān)系是不是和第一個(gè)久期和債券剩余期限是正向關(guān)系一樣理解？累計(jì)利息的增加同時(shí)會(huì)顯得債券剩余期限逐漸減少，所以累計(jì)利息和久期呈反向關(guān)系，請問是不是這樣理解？
所屬：CIIA卷二 > 固定收益證券估值與分析 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Danyi助教
2021-06-21 10:37
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同學(xué)你好，
久期和票面利率呈反向關(guān)系的理解：債券息票率越低，后期現(xiàn)金流的現(xiàn)值越大，在債券價(jià)格中的占比就越大，時(shí)間的加權(quán)平均值顯然就越高，久期就越大。極端情況就是零息債券，最大的一筆現(xiàn)金流在期末，時(shí)間的加權(quán)平均值顯然就越高，久期就越長。零息債券的久期就等于到期期限，而其他有息票的債券，他們的久期是小于到期期限的。
其他的內(nèi)容你理解的正確
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