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2021-06-20 20:50尼德霍夫 和 倫敦鯨 都屬于模型風(fēng)險(xiǎn)，他們分別采取了什么模型嗎？ 尼德霍夫只是賣(mài)標(biāo)普500期權(quán)，而倫敦的cio是用信貸組合，這兩個(gè)里面都有建立了模型是嗎？
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-06-21 15:31
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同學(xué)你好，在niederhoffer案例中，niederhoffer在用模型來(lái)對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行估值是使用了錯(cuò)誤的假設(shè)。niederhoffer假設(shè)市場(chǎng)的波動(dòng)并不會(huì)太大，他是基于歷史數(shù)據(jù)得出的結(jié)論，因此他賣(mài)出深度看跌期權(quán)賺取期權(quán)費(fèi)，但是實(shí)際上股市出現(xiàn)暴跌，看跌期權(quán)買(mǎi)方行權(quán)，因此遭受巨額損失。
倫敦鯨案例中，摩根大通的首席投資辦公室以老的VaR模型過(guò)于審慎夸大了風(fēng)險(xiǎn)為由，匆忙替換了另外一種方法，使得原來(lái)持有的組合頭寸的VaR下降，從而極大隱瞞了實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)。直到后來(lái)總行才在backtesting中發(fā)現(xiàn)首席投資辦公室新的VaR模型不準(zhǔn)確，撤銷(xiāo)了該模型，恢復(fù)了原來(lái)的模型。這才使得真正的損失暴露出來(lái)。
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