飄同學(xué)
2021-06-21 00:02老師，第七題可以講一下嗎？
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-06-21 13:30
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同學(xué)你好，RAROC是一個(gè)用來衡量賺取回報(bào)所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。RAROC的就是對(duì)某筆業(yè)務(wù)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行評(píng)估，準(zhǔn)確估計(jì)不同業(yè)務(wù)導(dǎo)致的非預(yù)期損失，得到真實(shí)的收益水平。
WACC是Weighted Average Cost of Capital的縮寫，意思是加權(quán)平均資本成本，是指企業(yè)以各種資本在企業(yè)全部資本中所占的比重為權(quán)數(shù)，對(duì)各種長(zhǎng)期資金的資本成本加權(quán)平均計(jì)算出來的資本總成本。
A、B選項(xiàng)都是原版書的內(nèi)容，記住即可。
C選項(xiàng)兩個(gè)說法都錯(cuò)誤，首先經(jīng)濟(jì)資本是每家公司根據(jù)自己的模型計(jì)算的，彼此之間不能進(jìn)行比較，并且經(jīng)濟(jì)資本也沒有全球統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。在實(shí)際中RAROC也是比之前更難實(shí)施的，因?yàn)楝F(xiàn)在做一筆不能僅考慮收益大于成本，還要考慮風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整。
D選項(xiàng)正確，D選項(xiàng)說的就是RAROC的公式，RAROC的分母是economic capital分子是After-Tax Net Risk-Adjusted Expected Return。
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