馬同學(xué)
2021-06-21 00:38三和四沒懂
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Yvonne助教
2021-06-21 13:18
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同學(xué)你好，III的意思是沒有無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的有效前沿是最小方差組合和市場(chǎng)組合結(jié)合在一起，具體形式如下圖綠色線所示。已知CML線上的點(diǎn)M點(diǎn)左側(cè)是無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合的結(jié)合，在M點(diǎn)處所有的資金都投資于市場(chǎng)組合，而M點(diǎn)右側(cè)的點(diǎn)則是以無風(fēng)險(xiǎn)利率借入資金然后投資于市場(chǎng)組合中，所以CML線M點(diǎn)及其右側(cè)的點(diǎn)就代表了沒有無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合，而最小方差組合上半部分是馬科維茨有效前沿，這個(gè)有效前沿是能夠達(dá)到的最優(yōu)投資組合的集合，馬科維茨有效前沿這部分也是不考慮無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的，所以是這兩個(gè)的結(jié)合。
IV說法錯(cuò)誤，有效前沿假設(shè)所有的投資者對(duì)收益率有相同的預(yù)期。
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