吳同學(xué)
2021-06-21 21:07老師好，此處我不是很明白為何五年后的PV=100,000，雖然題目中說是前5年沒有減本金，可是按定義來看，pv是一筆現(xiàn)金流，這100,000是5年前發(fā)生的現(xiàn)金流，5年后的這個時間點并沒有產(chǎn)生100,000的現(xiàn)金流。另外對于該題還有一個很困惑的問題，這題的答案中表示說由于前5年只付利息而沒有扣除本金，所以可以當(dāng)成是一筆25年的本金為100,000的mortgage。如果是這樣的話，作為借貸人我那前5年的利息不是白給了嗎？比方現(xiàn)在有兩個mortgage, 同樣是本金為10,000, 一個分25年還，一個分30年還，而這30年期的mortgage后25年的還的錢跟單獨一個25年期的mortgage要還的錢是一樣的話，這樣不就回到剛剛所說的，前5年的利息我白給了，還不如直接買一個25年期的？
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1個回答
Adam助教
2021-06-22 09:53
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同學(xué)你好，
這道題本質(zhì)上是：
一個價值100000的房子，我看中了，前5年一直在租房子（支付租金），后面25年我向銀行貸款把這個房子買了下來，開始還房貸。所以第5年年底本金仍是100000。
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追問
老師好，我大概理解您的意思了?？墒侵罢n上老師提到過的pv是現(xiàn)金流的問題，這筆按揭的100,000的現(xiàn)金流的確是30年前發(fā)生的吧？到這里的話如何在25年前其實并沒有發(fā)生100,000的現(xiàn)金流，那應(yīng)該怎么理解這里的25年期的按揭的PV就是等于100,000呢？
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追答
從現(xiàn)金流的角度，按揭是：銀行給你100000，然后你開始還錢，總共要還100000本金。
隨著還款，要還的本金是逐漸降低的。
而這里：前5年，你并未開始還錢。，所以要還的本金一直是100000 -
追問
老師好，我知道5年后本金依舊是10,000,。是這樣的，我之前一直做題過程中在設(shè)定PV時都是看0時刻發(fā)生現(xiàn)金流的值為多少，且一直按這個標(biāo)準(zhǔn)來設(shè)定PV都沒有出現(xiàn)過問題，可是這題說的是把它當(dāng)成是25年的mortgage, 然后設(shè)定PV等于10,000，但事實上是，真正發(fā)生現(xiàn)金流是在5年前銀行把10,000給我的時候（我對現(xiàn)金流的理解是資金的進出，不知道有沒有理解錯），此時此刻并沒有10,000進我袋子，所以我很疑惑，還是說我對PV的理解程度還是有所欠缺的呢？
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追答
你對PV的理解其實挺好的。
只不過這題比較特殊，建議單獨記憶，這題前五年不是在“攤銷”。
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