飄同學(xué)
2021-06-21 23:20老師,41題很難理解高估低估的問題,理論價格13.8,實際是10,那不是說實際上被低估了嗎?還是說高估低估是看理論價格的,理論價格高于實際價格就是高估,理論價格低于實際價格就是低估?這個高估低估是不是和第三章債券高估低估的理解方式一致?
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1個回答
Yvonne助教
2021-06-22 14:10
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同學(xué)你好,這里的高估和低估說的就是資產(chǎn)價格。CAPM模型計算得到的收益率是理論收益率,是一個投資組合理論上應(yīng)該達到的收益率。當(dāng)CAPM計算得到的理論收益率高于其他預(yù)測的收益率或?qū)嶋H收益率時,資產(chǎn)未來的現(xiàn)金流分別按照兩個利率進行折現(xiàn),按照CAPM計算的收益率進行折現(xiàn)得到的價格是要低于按照其他收益率進行折算得到的價格。所以資產(chǎn)價格高估。
