鄧同學
2021-06-22 14:32老師好，官網(wǎng)題。這個題目好像也沒說到它要多對沖啊，怎么就出來了一個多對沖的答案呢，和我們平時的不太一樣啊。
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1個回答
Nicholas助教
2021-06-22 18:50
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同學，下午好。
這里題目說預測利率下降，我們看到負債的修正久期是大于資產(chǎn)的，那么說明負債的利率敏感程度是大于資產(chǎn)的，如果利率下降則BPV相差會更大。
因此當前的缺口需要552份合約，那么如果預測利率上升，所需要的對沖合約應該是更多的，所以選擇大于552份合約的數(shù)值。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識點，煩請【點贊】。你的反饋是我們進步的動力，祝你順利通過考試~
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老師好。我明白了你的意思，但同時我又多了兩個疑問：1、在平時的題目里面，遇到三個選項，也沒要求我們選擇一個更高或者更低的，只是選擇一個適合的（約等于）的就行，但這個答案不是，那么下次我到底是要選擇一個約等于的，還是再考慮利率上升和下降的問題來決定最終的對沖比率呢？2、在上課說到hedge ratio的時候，是預期未來利率上升債券價格下降的時候才選擇一個更高的hedge ratio，但是這里是預期未來利率下降的時候選擇了一個更高的對沖比率。想不通?。。?？？？
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追問
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追答
同學，下午好。
1.結合題目相關的信息選擇，一般這種套路比較多的題目還是比較少的，題目中會說明清楚；
2.Over hedge和under hedge是針對基于當前的環(huán)境，我是購買多少衍生品用來對沖的，對沖利率變動導致的匹配更不利的情況。那么題目中通常會假設對沖多少衍生品，基于目標值之上的就是over，基于目標值之下的就是under。
所以具體是不是要對沖這么多取決于題目給出的條件。
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