周同學(xué)
2021-06-22 21:21能解釋一下c選項嗎?
所屬:FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Yvonne助教
2021-06-23 09:33
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同學(xué)你好,APT模型不再以mean-variance為理論基礎(chǔ),而是以無套利理論為基礎(chǔ),反映了資產(chǎn)的均衡收益率與市場上風(fēng)險因子之間存在著線性關(guān)系,是一個由因素資產(chǎn)組合的多元線性回歸公式,因此也就不存在market portfolio。
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追問
因素資產(chǎn)組合不能算是一個market portfolio嗎?謝謝
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追答
APT模型中的因素是什么并沒有規(guī)定,也就是說里面的風(fēng)險因子沒有特別規(guī)定,只有當(dāng)APT模型是單因子的時候,CAPM模型是APT的一個特例。
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追問
如果apt模型是多因子的時候,因素資產(chǎn)組合也不能算是一個market portfolio是嗎?原因是什么呢?
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追答
APT模型并沒有對具體的風(fēng)險因子進(jìn)行指定,不一定要有market portfolio。
