王同學(xué)
2021-06-23 19:11out money時delta不是為0，沒有意義嗎，怎么會更準(zhǔn)確呢
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Millie助教
2021-06-24 09:52
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同學(xué)你好，解析中那句話的意思，是站在和delta-gamma法對比的角度上。因為delta-normal忽略了gamma的影響，所以當(dāng)gamma很小，或者趨近于0的時候，delta-normal法是比較準(zhǔn)確的。而gamma趨近于0的時候，是deep ITM或者deep OTM。所以站在gamma有無的角度，deep ITM和deep OTM時，delta-normal會比較準(zhǔn)確。
當(dāng)然，如果題目問下面哪種情況用delta-normal法最好，選項中給了ITM，ATM和OTM，那肯定是要選ITM。因為ATM gamma最大，而OTM delta很小，趨近于0。
總結(jié)來說，如果是站在考慮gamma的角度上，deep ITM和deep OTM時，delta-normal會比較準(zhǔn)確；
如果是比較ATM，OTM和ITM時，ITM時delta-normal比較準(zhǔn)確。
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