西同學
2021-06-24 13:06再就是R35第二個CASE從哪里能看出來是用brison model 的精確算法？
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關試題
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1個回答
開開助教
2021-06-24 18:41
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同學你好，所謂精確模型和非精確模型其實都是brinson model，只不過是兩種不同的形式（來自不同的論文）。這兩種形式的差別就是在allocation的計算上，其他都一樣的。最開始書中介紹的BHB model，allocation=(Wp-Wb)*Rb，這種一般在分析單個equity portfolio中用到，不存在sponsor-portfolio manager的這種多層級的關系。在多層級業(yè)績歸因分析中，macro/micro attribution用到的是BF model，allocation = (Wp-Wb)*(Rb-B).
題目中說，Tolmach 。。。constructing a region-based micro attribution analysis。。。，因此要用BF model來計算。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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