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2021-06-24 16:45您好，我想知道這個YTM用計算器是怎么算的，就是那種精確到每一個鍵的那種步驟，我之前看了計算器的前導(dǎo)課程還是不會算
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Millie助教
2021-06-24 17:19
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同學(xué)你好，剛剛接觸肯定是不熟練的，多做題多按幾次就熟悉啦。
計算器這一排鍵的功能叫做“TVM”。
N，是一共付息的次數(shù)，=期限*每年付息次數(shù)。 比如2年期，每半年付息一次，N就是2*2=4；如果是5年期，每季度付息一次，N就是5*4=20
I/Y，是復(fù)利利率，=年化利率/每年復(fù)利次數(shù)。 比如，5%，半年復(fù)利一次，I/Y就是5/2=2.5；6%，季度復(fù)利一次，I/Y=6/4=2.5 （注意I/Y是自帶百分號的，直接輸入2.5就可以了）
PV，是現(xiàn)在的價值，一般輸入的是負(fù)值
PMT，是每次收到的coupon，=coupon rate*par value/每年付息次數(shù)。 如果一年付息2次，那PMT就等于coupon rate*par value/2
FV，是par value，一般輸入正數(shù)。
這個題，PMT=40，PV=-850，F(xiàn)V=1000，N=8
按鍵：先按40，再按PMT，計算器顯示PMT=40
按850，再按+∣-，再按PV，計算器顯示PV=-850
按1000，再按FV，計算器顯示FV=1000
按8，再按N，計算器顯示N=8
按CPT，再按I/Y，計算器顯示I/Y=6.45966。 因為這個題是半年付息一次，求出的I/Y也是半年的收益率，題目都是默認(rèn)年化收益率，所以I/Y*2就是答案。
（N，I/Y，PV，F(xiàn)V和PMT沒有輸入順序要求，先輸哪個再輸哪個無所謂。原則就是：先按數(shù)字，再按字母鍵。要求的那個值：先按CPT，再按對應(yīng)字母鍵）
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