鄧同學(xué)
2021-06-24 21:15老師好，官網(wǎng)題。我知道sell option可以降低convexity，但是為什么不能sell put option呢？除了call option，其他基本都沒看明白，求解析，謝謝！
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1個回答
Nicholas助教
2021-06-28 11:07
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同學(xué)，早上好。
這里根據(jù)題目信息，因為sell put option如果對方行權(quán)，就需要把組合中不需要的債券買回來，但是為了再平衡有需要把該債券售出，因此他不想這樣操作。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識點，煩請【點贊】。你的反饋是我們進步的動力，祝你順利通過考試~
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追問
老師好，那我還有個問題，既然sell put option會導(dǎo)致最后我可能收到一些我“不想要”的債券；但是sell call option，也會導(dǎo)致最后損失一些我“想要”的債券，那么它為什么sell call option還是對的呢？
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追答
同學(xué)，下午好。
sell call option會導(dǎo)致對方行權(quán)將會有債券組合中的債券被售出，但是這個在題目中并沒有提到不能重新配置或者是不愿意的問題。不過題目中說明了不愿意買入組合中不需要的債券，而且之后還需要售出。因此這兩個角度在該問題中是不一樣的。
這里主要因為題目信息影響，并不是因為策略本身。 -
追問
老師好，我明白了你的意思了。但是，我被這個題目搞暈了，既然是這樣，那為什么這個題目對于sell put option還錯呢？它不是清楚說明白了“ 它會收到一些不想要的債券所以不能sell put option”嗎？——1)One way to do this is to sell call options on the bonds owned by the portfolio.
2）Put options cannot be sold for this strategy because they might result in the portfolio owning bonds it does not desire to hold. ——錯。
3）Unfortunately, if there is interest rate volatility during the time the options are held, there will be a net loss to the portfolio.” -
追答
同學(xué)，下午好。
這里文中是說利率波動時組合會有凈損失，但不能采用該策略的原因是會持有不需要的債券，這些債券會在再平衡的時候?qū)⑵涫鄢觥?/p>
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