薛同學
2021-06-25 08:08請問C的話是怎么理解呀，不太懂題目的意思
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
開開助教
2021-06-25 16:45
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同學你好，這道題是要選擇一個small-cap的基金經理，這個基金經理的策略加入之后要滿足兩個條件：1）要保證整體的組合在新興市場上的beta exposure是市場的beta，2）不會在增加任何其他的beta exposure；同時還要解釋具體采用什么策略才能實現(xiàn)這兩個objective。
要滿足 1)保證整體的組合在新興市場上的beta exposure是市場的beta, 因為市場上有emerging market equity index futures, 而且guideline也允許做多index futures，所以通過long emerging market equity index futures來獲得新興市場beta。
2）這個策略要求不能增加任何額外的beta exposure，而且因為guideline說了只能做多futures（limit derivatives to long-only futures)，因此就不能通過short small-cap的index futures來對沖多余的beta，所以Carina的long-only的策略不能選，因為這個策略beta>0；Ara的short extension（現(xiàn)在原版書里叫l(wèi)ong extension）策略也不能選，因為這個策略的market exposure = 100%；只能選Octans的market neutral的策略，這個策略beta為0，不用對沖。
基金經理選Octans。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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