李同學(xué)
2021-06-25 16:20老師您好，之前有講到期貨的價值不需要估算，直接看報價就行，這個看報價指報價完全等于價值嗎？如果是這樣的話為什么歐洲美元的報價和實際價值計算公式不一樣？價值是動態(tài)概念嗎？一般計算價值是計算哪個時間點的價值？是簽訂時刻還是到期時刻？期貨在簽訂時刻價值也是零嗎？
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1個回答
Adam助教
2021-06-25 17:38
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同學(xué)你哈，
1：這里其實不準(zhǔn)確。關(guān)于期貨合約的價值，其實有兩種說法。
一是，和遠期價值類似。期貨合約每日收盤的時候價值為零，因為期貨合約實行每日結(jié)算制，每份合約必須根據(jù)當(dāng)日的收盤價格進行清算，比如我們購買這份合約的第一天，期貨價格是每單位4美元，第二天收盤價5美元，那么賣方就必須支出1美元，買方則收到1美元，由于這時現(xiàn)金流已經(jīng)發(fā)生，價值已經(jīng)轉(zhuǎn)移，合約本身就不值錢了。。
二是國內(nèi)普遍的說法，即要花多少錢去買期貨合約。實際上是“到期的概念”，比如滬深股300指期貨合約，期貨合約價值=指數(shù)*300。也就是通過報價反映合約價值。這是比較流行的說法。
2：歐洲美元期貨價值，實際上是通過“折扣率”來反映的。
合約價值=10^6*(1-期貨利率*0.25)。這個利率也就是折扣率，是報價的一種變形。
比較特殊，建議特殊記憶。
3：一般的產(chǎn)品，說價值都是期初時刻合約值多少錢。建議關(guān)于期貨合約單獨記憶，期貨合約價值，可以理解為未來要花多少錢去買買標(biāo)的。和期貨價格比較類似。
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