張同學(xué)
2021-06-25 18:24in five quarters 是第四季度末？難道不應(yīng)該是第五季度末嗎？如果是第四季度末，那么請(qǐng)問(wèn)in a quarter怎么算，按照老師的理論是說(shuō)現(xiàn)在嗎？？？？？？？？？
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2個(gè)回答
Jessica助教
2021-06-25 19:20
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
in five quarters，指的就是第五季度末哦，你的理解是正確的。
為努力學(xué)習(xí)的自己【點(diǎn)贊】，祝同學(xué)順利通過(guò)考試~金榜題名哦~
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追問(wèn)
那就是應(yīng)該往回折5次方呀，對(duì)不？
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Evian, CFA助教
2021-06-26 18:56該回答已被題主采納
the stock's present value表示求所有股利在t=0的現(xiàn)值，這里運(yùn)用的原理是“equity”權(quán)益中求股票估值的“股利折現(xiàn)模型”DDM（dividend discount model）和GGM(golden growth model)
正如你的理解，in five quarters意味著第一筆分紅(現(xiàn)金流)發(fā)生在t=5時(shí)刻(1表示第一季度末，5表示第五個(gè)季度末)，此時(shí)利用永續(xù)年金的公式計(jì)算日后所有現(xiàn)金流的PV現(xiàn)值為t=4時(shí)刻。對(duì)應(yīng)的處理方式就是在133的基礎(chǔ)上，折現(xiàn)四個(gè)季度，到t=0這個(gè)時(shí)間點(diǎn)。
換一個(gè)角度，如果你可以從第一個(gè)季度末t=1開(kāi)始領(lǐng)取分紅D的話，PV=D/r，此時(shí)站在t=0時(shí)刻是求出的現(xiàn)值，意味著PV和D1差了一期。
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