elepha
2021-06-26 13:11老師，請(qǐng)問第1題。 三大基本的歸因方法是return-based，holding-based和transaction-based。 這些和具體的equity return attribution中的Brison model，Carhart model這些方法是怎么對(duì)應(yīng)的呢？（基礎(chǔ)課視頻講的brison model是holding based的一種，那Carhart呢？） return-based又怎么分析allocation和selection呢？（這兩個(gè)不是brison里計(jì)算的嗎？） 謝謝！
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
開開助教
2021-06-28 10:28
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，brinson model 是holding based一種，因?yàn)樗挠?jì)算需要用到持倉(cāng)數(shù)據(jù)，比如說(shuō)配置了哪些sector，這些sector的比重是多少，組合在每個(gè)sector的收益率是多少。Carhart 是 return-based，因?yàn)樗峭ㄟ^把組合的超額收益對(duì)幾個(gè)因子進(jìn)行回歸來(lái)進(jìn)行歸因的，只需要組合的收益率數(shù)據(jù)就行了。
return-based 也可以進(jìn)行allocation和selection的分析。以case中用Carhart model進(jìn)行歸因分析的例子為例，這里的allocation指的是組合在四個(gè)因子上的配置，即圖中的factor tilt return；而active return中無(wú)法被factor tilt return解釋的部分即selection導(dǎo)致的。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識(shí)點(diǎn)，煩請(qǐng)【點(diǎn)贊】。你的反饋是我們進(jìn)步的動(dòng)力，祝你順利通過考試~
0
0
1
1
