elepha
2021-06-26 13:11老師，請問第1題。 三大基本的歸因方法是return-based，holding-based和transaction-based。 這些和具體的equity return attribution中的Brison model，Carhart model這些方法是怎么對應的呢？（基礎課視頻講的brison model是holding based的一種，那Carhart呢？） return-based又怎么分析allocation和selection呢？（這兩個不是brison里計算的嗎？） 謝謝！
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1個回答
開開助教
2021-06-28 10:28
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同學你好，brinson model 是holding based一種，因為它的計算需要用到持倉數(shù)據(jù)，比如說配置了哪些sector，這些sector的比重是多少，組合在每個sector的收益率是多少。Carhart 是 return-based，因為它是通過把組合的超額收益對幾個因子進行回歸來進行歸因的，只需要組合的收益率數(shù)據(jù)就行了。
return-based 也可以進行allocation和selection的分析。以case中用Carhart model進行歸因分析的例子為例，這里的allocation指的是組合在四個因子上的配置，即圖中的factor tilt return；而active return中無法被factor tilt return解釋的部分即selection導致的。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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