劉同學(xué)
2018-05-08 09:58馮老師這題我知道是先要求spot rate，但是，8.15% 10.3% 12%分別是那段的收益率呢？
所屬：CFA Level I 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Paul助教
2018-05-08 10:29
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同學(xué)你好，我是看你提問了一堆關(guān)于spot rate和forword rate的問題，我建議你是把這部分的基礎(chǔ)課視頻再看一下，否則直接做題要耽擱很多時(shí)間。
我這里結(jié)合這題簡(jiǎn)單解釋下。
第一個(gè)問題，spot rate是從當(dāng)前開始的零息債券的利率，比如你兩年期的債券，按年付息，那你想他是不是有一筆一年后的利息的現(xiàn)金流，那要用一年期的spot rate來折現(xiàn)，還有兩筆現(xiàn)金流分別是兩年后到期的本金和利息對(duì)不對(duì)，這兩筆要用兩年期的spot rate來折現(xiàn)，這個(gè)現(xiàn)金流是不是相當(dāng)于兩筆兩年期零息債券。所以順著這個(gè)思路，四年期的債券我們要用四個(gè)spot rate折現(xiàn)。
第二個(gè)問題，forward rate和spot rate換算，一筆四年期的投資，四年后到期，中間沒有付息，是不是可以用四年期的spot rate復(fù)利四次得到。那我是不是可以先投資一年，也就是一年期的spot rate再乘以一年后開始的一年期的遠(yuǎn)期利率，再依次乘以2y1y，再依次3y1y，有道題我給你畫了圖，再結(jié)合那個(gè)圖看看。
這題就是先遠(yuǎn)期換算成4個(gè)即期，第一期就是即期了，不用再換算，然后用四個(gè)即期來折現(xiàn)所有現(xiàn)金流
你問的三個(gè)分別是1y1y，2y1y，3y1y
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老師能畫畫圖嗎？基礎(chǔ)課，強(qiáng)化課，知識(shí)點(diǎn)課我都聽了，這塊內(nèi)容老師都是一兩句話就講完了，道理都懂，可是不好應(yīng)用，
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還有這道題，答案也看不懂
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不明白為什么算個(gè)z出來？明明說了第一年的spot rate 是3.75%
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我是這樣畫的，找到的關(guān)系里面沒有未知數(shù)
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同學(xué)你好，畫圖是在另一個(gè)題目上，可以參考下
公式，我舉個(gè)例子，兩年期的spot rate的平方=（一年期的spot rate + 1） *（1+1y1y）,同學(xué)建議你用這個(gè)方法求出三年期的spot rate -
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可是答案是這樣的
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同學(xué)你好，15.8%是兩年后投資一年，所以我們叫2y1y,你這里為什么有平方呢，不是投資兩年啊，3.75%也是一年期的spot rate，表示的是現(xiàn)在開始，投資一年，你為什么有3次方呢，不是投資一年啊，你貼的答案是對(duì)的
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怎么看出8.15是1y1y的呢？
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同學(xué)你好，你如果想理解這個(gè)知識(shí)點(diǎn)，請(qǐng)認(rèn)真看我說的，不要先帶入你原先的思維
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老師你有電話嗎？
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扣扣也行
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同學(xué)你好，因?yàn)轭}目說了是遠(yuǎn)期利率，然后表格里面寫2y，所以是1y1y
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同學(xué)你加我微信吧
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這不1年之后2年是15.8嗎
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同學(xué)你好，問題已經(jīng)再其他地方回答
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