郭同學(xué)
2021-06-29 16:14老師好,您能再講一講這個(gè)momentum和mean reversion 和 corridor/range 分別正負(fù)相關(guān)的邏輯么?
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1個(gè)回答
Johnny助教
2021-06-29 16:33
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同學(xué)你好,mean reverision和momentum是反著的,可以從交易成本的角度去考慮。
如果是要再平衡的話,當(dāng)資產(chǎn)價(jià)格下跌時(shí),它在整體組合中的權(quán)重也會(huì)下降,如果存在momentum,之前下跌那么現(xiàn)在和今后也會(huì)跌下去,所以就會(huì)越來(lái)越偏離target weight??梢钥闯鋈绻@個(gè)資產(chǎn)有momentum,就很容易產(chǎn)生大幅度偏離,對(duì)這種資產(chǎn)就會(huì)把range設(shè)的寬一些,因?yàn)樵O(shè)的窄的話即使調(diào)整回target weight他也會(huì)再次突破range,就會(huì)導(dǎo)致頻繁地rebalance產(chǎn)生交易成本。而mean reversion就相反,之前跌的后面就會(huì)漲回去,那么它就不太容易會(huì)超出range,對(duì)此把range設(shè)窄些是沒(méi)啥問(wèn)題的。
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追問(wèn)
好清晰 謝謝老師!
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追答
不客氣
