郭同學
2021-06-29 16:14老師好，您能再講一講這個momentum和mean reversion 和 corridor/range 分別正負相關(guān)的邏輯么？
所屬：CFA Level III 視頻位置 相關(guān)試題
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Johnny助教
2021-06-29 16:33
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同學你好，mean reverision和momentum是反著的，可以從交易成本的角度去考慮。
如果是要再平衡的話，當資產(chǎn)價格下跌時，它在整體組合中的權(quán)重也會下降，如果存在momentum，之前下跌那么現(xiàn)在和今后也會跌下去，所以就會越來越偏離target weight。可以看出如果這個資產(chǎn)有momentum，就很容易產(chǎn)生大幅度偏離，對這種資產(chǎn)就會把range設(shè)的寬一些，因為設(shè)的窄的話即使調(diào)整回target weight他也會再次突破range，就會導致頻繁地rebalance產(chǎn)生交易成本。而mean reversion就相反，之前跌的后面就會漲回去，那么它就不太容易會超出range，對此把range設(shè)窄些是沒啥問題的。
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好清晰 謝謝老師！
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