1個回答
Evian, CFA助教
2021-06-30 00:34
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└(^o^)┘同學你好，
CC=carrying cost指的是持有成本，如果CC越高，標的資產(chǎn)S越高，對于Call，IV中S越高，IV越大，對于Put，IV中S越高，IV越低。
Payment on the underlying（carrying benefit, CB）可以舉例為股利，發(fā)放股利后，股價會立刻下跌，可以理解為未來（下一秒的標的價格St）價格下跌，對于call option的intrinsic value 來說IV=Max[0, S-X]，S下降，IV下降，同理，put option的IV=Max[0, X-S]，S下降，IV上升
carrying cost（CC）對于股票來說是沒有的，股票為金融資產(chǎn)沒有持有成本。如果舉例為母雞，它今天餓了，我持有母雞不能掛掉，不然賣不出去，于是沒吃飼料母雞值S，我給它吃了飼料值S+CC，CC飼料喂持有成本，我要母雞健康快樂成長，標的資產(chǎn)的價格會上漲，可以理解為未來（下一秒的標的價格St）上漲，從而影響母雞價格上漲，同理標的價格S上漲。對于call option的intrinsic value 來說IV=Max[0, S-X]，S上升，IV上升，同理，put option的IV=Max[0, X-S]，S上升，IV下降
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