K
2021-06-29 23:16對(duì)于可贖回債券，當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，由于新發(fā)行債券的票面利率也會(huì)下降，因此發(fā)行人會(huì)提前贖回以發(fā)行新的債券。問(wèn)題是：由于市場(chǎng)利率是LIBOR，那“市場(chǎng)利率下降會(huì)導(dǎo)致債券票面利率下降”這是怎么得出的？票面利率和市場(chǎng)利率LIBOR之間的數(shù)量關(guān)系是什么？
所屬：CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Danyi助教
2021-06-30 18:03
該回答已被題主采納
└(^o^)┘同學(xué)你好，
可贖回債券的機(jī)制是在市場(chǎng)利率下降時(shí)，你可以以這個(gè)新的低的融資成本再融資發(fā)行新的債券（因?yàn)榻o投資者的coupon是你花的錢，也就是你的融資成本，降低了融資成本，也就是可以理解成降低了票面利率的概念，應(yīng)該就是你說(shuō)的市場(chǎng)利率下降會(huì)導(dǎo)致票面利率下降的意思），融到的這筆錢你償還了之前的債務(wù)（提前贖回）
為乘風(fēng)破浪的自己【點(diǎn)贊】讓我們知曉您對(duì)答疑服務(wù)的支持~
-
追問(wèn)
謝謝老師，根據(jù)老師的回答，我想知道的是為什么市場(chǎng)利率LIBOR下降會(huì)導(dǎo)致coupon減少？是如何通過(guò)數(shù)學(xué)關(guān)系推導(dǎo)出來(lái)的？
-
追答
這不是推導(dǎo)出來(lái)的。而是現(xiàn)在的市場(chǎng)環(huán)境下融資成本下降了，那么發(fā)行人自然不需要花費(fèi)高的成本給投資者來(lái)融資，也就是不需要提供高的coupon rate。
-
追問(wèn)
那是不是說(shuō)，如果市場(chǎng)利率LIBOR下降，當(dāng)要發(fā)行新的債券時(shí)，在發(fā)行價(jià)格一定的情況下，根據(jù)DCF模型，由于折現(xiàn)率減少，因此票面利息也減少，是這個(gè)邏輯對(duì)吧？
-
追答
對(duì)的，可以這么理解
0
0
0
0
