邱同學(xué)
2018-05-08 17:18Contango 升水的情況下 roll yield 是loss，但根據(jù)roll yield 公式F-s)/s，再加上升水時(shí)future price又大于spot price, roll yield不應(yīng)該是正的嗎
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1個(gè)回答
Irene助教
2018-05-08 17:40
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同學(xué)你好。
roll yield的公式，在原版書上是這個(gè)東西的絕對(duì)值。判斷是要另外判斷的。
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追問
那升水下，即使是絕對(duì)值，不也是正的，為啥在其他類投資里說是loss呢
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追答
同學(xué)你好。
不是的，roll yield的對(duì)于long方來說，應(yīng)該是（S-F）/S。
S代表的是現(xiàn)在買這個(gè)資產(chǎn)的價(jià)值。F代表的是我現(xiàn)在簽署期貨合約，在未來買這個(gè)資產(chǎn)的價(jià)值。roll yield的long方是從期貨合約獲利。也就是說，F(xiàn) -
追答
F
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追問
那經(jīng)濟(jì)學(xué)里的roll yield 的(F-S）/S 是怎么理解的呢，是怎么看出是short方呢
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追答
你可以看一下經(jīng)濟(jì)學(xué)的公式。是帶絕對(duì)值的。原版書上所有的公式都是帶絕對(duì)值的，具體的正負(fù)號(hào)，要通過買賣判斷的。如果是long方，買forward，自然就是-F。買東西，現(xiàn)金流出，用-表示。
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