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2021-06-30 17:44上漲和下跌的之后的價格為什么會一樣，奇葩了，那如果這樣的話，那就是既沒有漲也沒有跌呢，那為什么還構建一個這樣的二叉樹呢，為什么沒有用到上漲下跌的概率呢，真的不懂這種什么思維，跟之前二叉樹的估值方法不一樣呢，之前構建的二叉樹也是風險中性下開始的呢，怎么會這樣，實在沒有懂
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1個回答
Kevin助教
2021-06-30 17:51
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同學你好！
因為C和hS構成了對沖，既然形成了對沖，那么就是一個無風險的資產(chǎn)，到期能得到無風險利率，因此到期時的凈值按照無風險利率折現(xiàn)，就應該是期初的C-hS。
構成對沖的理由：h即為delta，delta hedge就是不斷調整期權或者股票的份數(shù)，使得組合的凈值變化為0。nsΔs+ncΔc=0（含義是股票加期權的組合的凈值變化為0）
nc=1，即ns=-Δc/Δs=-delta=-h，即持有1份call，賣出h份股票，形成了delta hedge。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識點，煩請【點贊】。你的反饋是我們進步的動力，祝你順利通過考試~
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追問
我覺得如果是對沖，怎么會買一樣的股數(shù)，一樣的期權數(shù)呢，這里的n是不一樣的吧，你這里要都是n，我實在不懂，你怎么對中沖
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追答
同學你好！
ns的下標是s，nc的下標是c，下標不同意味著數(shù)值不一定相等。這是約定俗成的。
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