Shirley
2021-06-30 22:32case 11第4題,為什么callable structure就是投資者賣出call on bond,然后callable價格就升高了?callable不是債券發(fā)行人擁有可提前贖回債券的權(quán)利嗎?怎么會變成投資者賣出的權(quán)利了T_T 請老師再詳細講講這題的解題邏輯
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Chris Lan助教
2021-07-01 09:26
該回答已被題主采納
同學(xué)你好
callable bond對發(fā)行方來說相當于long call on bond,對投資者來說相當于short call on bond,因此就跟投資者賣出call option是一回事情。
如果預(yù)期將來的利率波動下降,所以Vcall就會下降,而callable bond的價值=Vpure-Vcall,由于Vcall價值下降,所以債券價格更高了。
