楊同學
2018-05-08 20:09a coupon bond with warrents 是什么債卷？答案為什么是A？
所屬：CFA Level I 視頻位置 相關試題
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1個回答
Yan助教
2018-05-09 14:58
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同學你好，bond with warrants是附認股權證公司債券指公司債券附有認股權證，持有人依法享有在一定期間內按約定價格(執(zhí)行價格)認購公司股票的權利，是債券加上認股權證的產品組合。所以它的收入一部分歸類為權證，這個是屬于equity,另一部分是負債。根據(jù)題意兩種發(fā)行方式得到的收入一樣，那么帶有warrant的liability就會比straight coupon bond低。利息是等于負債乘以利率，那么它liability低就得到低的利息了。
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追問
請問warrants 是只針對shareholder可以使用的權利嗎，還是issuer和shareholder都可以使用？另外不懂你的解釋為什么利息費用和liability都低，可以用通俗一些的句子解釋嗎？
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追答
同學你好，warrant通俗講就是給有權證的人以執(zhí)行價格買股票的權利。bond with warrant是債券上附有的權證，它有一部分是屬于權益，，因為買了股票，另一部分是債券，也就是負債，題干也說了收入一樣，用簡單字母表示，bond with warrant收入可以看成是A=B+C, 而直接發(fā)債的收入D=B1, A和D要一樣，是不是B1不要比B小啊，那么還有個C呢。那么負債少了，我們說過利息都是負債乘以利率自然就少了啊。
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