VICTORIA瑰
2018-05-09 00:56看了這么多之后感覺更繞了，可以具體解釋一下條件分布和非條件分布和均值方差之間的關(guān)系，和厚尾之間的關(guān)系嗎
所屬：FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Michael助教
2018-05-10 19:11
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學(xué)員你好，正態(tài)分布不是肥尾，如果現(xiàn)在觀察到肥尾，說明在極端金融危機(jī)出現(xiàn)的時(shí)候，sigma會(huì)變化。所以sigma會(huì)因?yàn)榻鹑谖C(jī)的出現(xiàn)而變化，這是一種條件分布。
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追問
那第一圖里一會(huì)說是非條件分布，一會(huì)又說是條件分布怎么解釋啊
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追答
首先肥尾這個(gè)問題出現(xiàn)在非條件分布中，原因是非條件分布的波動(dòng)率只有一個(gè)，但實(shí)際上是變化的，比如我估計(jì)均值為，標(biāo)準(zhǔn)差為10%。但是在金融危機(jī)的數(shù)據(jù)出現(xiàn)了好幾個(gè)-50%的數(shù)據(jù)，這是-5個(gè)sigma的數(shù)據(jù)，理論上應(yīng)該很少的，所以數(shù)據(jù)分布出現(xiàn)了肥尾。
第二個(gè)問的是肥尾的原因，那么應(yīng)該是數(shù)據(jù)本身的分布是條件分布，方差是隨著時(shí)間變化而變化的。
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