Jean
2021-07-05 09:06manager1管理portfolio, 有數(shù)據(jù)如下：active risk %, absolute risk %, risk contributed to market %, risk contributed to sector %, risk contribute to 某risk %, unexpected risk %. 然后PM要做tactical reallocation, 調(diào)減utility sector 調(diào)增technology sector, 原來portfolio 和utility sector的covariance是0.04，和technology sector 的covariance是0.02。active risk和absolute risk的如何變化。求解題思路
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2021-07-05 14:55
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同學(xué)你好，對于total risk來說，資產(chǎn)間的correlation越小那么分散風(fēng)險效果越好，total risk越小。但active risk取決于組合間板塊、個股的cross correlation，cross correlation越高則active risk 越小。
這題告訴你調(diào)減utility sector的比重，調(diào)整technology sector的比重。根據(jù)組合和這兩個板塊的covariance。我們可知utility和組合的相關(guān)性更高，technology 和組合的相關(guān)性較低。增加低相關(guān)性行業(yè)的比重，降低高相關(guān)性行業(yè)的比重（假設(shè)他們調(diào)整的比例是一樣的）會導(dǎo)致total risk的降低。
對于active risk來說，reallocation之后，增加低相關(guān)性行業(yè)的比重，降低高相關(guān)性行業(yè)的比重（假設(shè)他們調(diào)整的比例是一樣的）會導(dǎo)致組合中的cross correlation降低，active risk的增加。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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