錢同學(xué)
2018-05-09 12:14Ep是企業(yè)的超額收益,那么應(yīng)該是企業(yè)的凈收益-資本成本,企業(yè)的凈收益應(yīng)該是EBIT-tax,不是EBIT*(1-t)不是嗎?這兩者差了個(gè)利息的稅盾吧
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2個(gè)回答
Irene助教
2018-05-09 18:33
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同學(xué)你好。
這個(gè)公式是原版書上的公式。“企業(yè)的凈收益應(yīng)該是EBIT-tax”?不是的,這個(gè)是比較粗略的理解。但其實(shí),企業(yè)凈收益應(yīng)該是站在股東和債權(quán)人的角度,所獲得的總利潤,應(yīng)該是NI+I*(1-t),轉(zhuǎn)換一下就是EBIT*(1-t)。具體轉(zhuǎn)化方法,如圖。
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追答
可能你是沒有理解,債權(quán)人也要交稅的。所以債權(quán)人獲得利潤不是I,而是I*(1-t)
貝二助教
2018-06-19 10:34
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Kankan
