丁同學(xué)
2018-05-09 14:26老師您好 第12題的B選項(xiàng) 看不太懂 是在說(shuō)衍生品合約與標(biāo)的物的payoff類(lèi)似？如果是這樣 那就不對(duì) 不然人們干嘛不直接去買(mǎi)標(biāo)的物 但是第二幅圖 答案解析 第一段simply replicatii the payoff of underlying，不是很懂，尤其是replication，我理解是：衍生品里我們遵守的兩大法則：principle of arbitgage，and replication, 但是我只在swap的定義里看到 replication決定著swap的value和pricing，所以請(qǐng)問(wèn) replication對(duì)其他三種衍生品合約也決定它們的pricing和估值么？如何理解replication呢？
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1個(gè)回答
金程教育Alfred助教
2018-05-09 16:28
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同學(xué)你好，是的，所以衍生品和標(biāo)的資產(chǎn)的payoff不是similar的
這里的replication是一個(gè)廣義的概念，也就是衍生品的定價(jià)和估值可以通過(guò)其他的資產(chǎn)來(lái)復(fù)制出來(lái)，比如forward定價(jià)，我們用的是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利的思想，相當(dāng)于通過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利來(lái)反求出forward的價(jià)格，這就可以理解為replication
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