趙同學(xué)
2021-07-06 22:14歷年真題 fixed income 2018 C 答案好長(zhǎng)，重點(diǎn)是啥？
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2021-07-07 09:38
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同學(xué)你好
這個(gè)題你首先要回答出來(lái) 選組合2，這是在回答第一個(gè)問(wèn)題。
你要說(shuō)出理解，要說(shuō)明組合2在收益率曲線更平坦的時(shí)候表現(xiàn)更好，原因是三個(gè)組合的久期是一樣的，但組合2的凸性更大，會(huì)受益于更平坦的收益率曲線變化的預(yù)期。
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追問(wèn)
duration衡量的是平行移動(dòng)，所以duration一致對(duì)這個(gè)case沒(méi)啥用我覺(jué)得？是不是可以理解成兩個(gè)答題點(diǎn)：1、最適合的是組合2；2、因?yàn)榻M合2是barbell portfolio, which is used to take advantage of a flattening yield curve; 3、此時(shí)的yield curve is expected to flatten。答案中的其他東西都可以忽略了？
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追答
同學(xué)你好
久期一樣是要說(shuō)出來(lái)的，而且要說(shuō)明因此久期的影響都是一樣的，所以這一點(diǎn)不能作為判斷依據(jù)。因此我們要用convexity來(lái)解釋這個(gè)問(wèn)題。之后再接你這兩句就可以了。這樣基本上就完美了。
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