Paddy
2021-07-07 00:06老師 請問 第5題 是什么意思呢？
所屬：CFA Level I > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Evian, CFA助教
2021-07-07 16:19
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同學└(^o^)┘你好，
第五題中的“risk adjusted returns”是“經(jīng)過風險調(diào)整后的收益”，其實在說市場只對系統(tǒng)性風險做補償，而不是非系統(tǒng)性風險，當一個資產(chǎn)對應的系統(tǒng)性風險更多的時候，得到的風險補償也會越多。當投資者在這種思路下投資，將會多資金投資在系統(tǒng)性風險上，將更少的資金投在非系統(tǒng)性風險上。
于是C對，to invest less in securities with "higher values for nonsystematic variance" 少去投資那些(在非系統(tǒng)性風險上投資比例多)資產(chǎn)。
A不對，應該是to invest higher in securities with "lower values for nonsystematic variance" 多去投資那些(在非系統(tǒng)性風險上投資比例少)資產(chǎn)。
B不對，理論上不存在資產(chǎn)的非系統(tǒng)性風險為0。
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追問
high values 和low values 是什么意思呢 怎么解釋呢
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追答
一個投資組合對應的“總風險”可以分為“系統(tǒng)性風險”和“非系統(tǒng)性風險”，當這個投資組合的絕大部分資金涉及了“非系統(tǒng)性風險”，此時表述為high values for nonsystematic variance
相反，如果這個投資組合的少數(shù)部分資金涉及了“非系統(tǒng)性風險”，此時表述為low values for nonsystematic variance
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