13****96
2021-07-07 13:34能不能再給講講什么意思？c和d都是一條向下的曲線，為什么選C不選D？為什么short position inafutures contract 是K-S？
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1個回答
Adam助教
2021-07-07 14:17
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同學(xué)你好，
1：short futures，是約定未來以固定價格賣出標(biāo)的，
所以未來標(biāo)的價格越低，short futures越賺。
如果到期的市場價格是3元錢的話，合約約定2元錢賣出就是虧了，虧了1元錢，如果到期市場價格是2元錢的話，就是不賺不虧的，如果到期市場價格是1元錢的話，合約約定2元錢賣出，就是賺了1元錢，那它的收益圖形如下圖所示，到期價格越大越虧。
收益是K-ST。
如圖1
2：你的期貨合約的K，與call和put中的K是一樣的。（期貨合約的損益平衡點在K）
但call和put的期權(quán)費不一樣，這就會導(dǎo)致合成的虛線：損益平衡點不在K。
所以一般在合成的時候不考慮期權(quán)費。
另外期貨合約收益的計算也沒有所謂的“費用”。
所以只考慮payoff
如圖2
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