楊同學
2021-07-08 11:26請問老師，63題如果讓求的是pure bond的convexity,圖中我寫的等式對嗎？pure bond價值高于callable bond？但是我記得之前強化課講的是反的呢？第2張圖是強化課的筆記
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1個回答
Adam助教
2021-07-08 11:59
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同學你好，
沒反。
角度不同。
持有普通債券，出售看漲期權。就等價于持有callable bond。這就是圖2的意思。
從價值的角度。持有普通債券【支出了一筆錢】，出售看漲期權【收到了一筆期權費】。，你凈支出的錢就是：普通債的價值-期權費。
你凈支出的錢，其實就是這個商品的“價值”。
也就是支出X這么多錢，才能買到一個額callable bond，X就是callablebond的價值
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