陳同學(xué)
2021-07-08 20:54你好，原版書182頁第12題，這里尤其是第一個comment 不是很理解
所屬：CFA Level II > Corporate Finance 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Chris Lan助教
2021-07-09 10:02
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同學(xué)你好
First comment：如果在收購兼并之前已經(jīng)預(yù)測到這個事件，導(dǎo)致股價上漲，則收購溢價應(yīng)根據(jù)預(yù)測之前的價格計算。
因為在兼并收購之前已經(jīng)預(yù)測到，所以收購問題帶來的股價影響已經(jīng)體現(xiàn)在當(dāng)前股價中，因此要用預(yù)測之前的股價來計算，截止到收購結(jié)束后，這段時間的收購溢價。
Second comment：由于可比交易法是以收購價格為基礎(chǔ)的，因此在這種方法中，收購溢價是已經(jīng)被包含的。
因為這種方法是分析師使用可比公司最近交易直接估算目標(biāo)公司的收購價值，可比公司在做收購交易計算的時候，已經(jīng)考慮并包含了收購溢價。
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