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2021-07-12 10:13老師，組合百題49題我不理解為何權(quán)重是3萬(wàn)/2萬(wàn)，組合總數(shù)不應(yīng)該是3萬(wàn)嗎？因此我覺(jué)得應(yīng)該是3萬(wàn)/3萬(wàn)？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2021-07-12 15:17
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同學(xué)└(^o^)┘你好，
這題問(wèn)的是組合的beta是多少？
首先，按照無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)借錢(qián)可以看成投資在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（F）中的錢(qián)是 -5000；（投資取正號(hào)；借錢(qián)取負(fù)號(hào)）
其次，把原來(lái)手上的10000和借來(lái)的5000都投資在市場(chǎng)組合中，市場(chǎng)組合（M）中的總資金=15000
如果組合（p）由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（F）和市場(chǎng)組合（M）構(gòu)成，此時(shí)F中的權(quán)重就是-5000/10000（-50%），M中的權(quán)重就是15000/10000（150%）
組合的beta是兩類(lèi)資產(chǎn)beta的加權(quán)平均，且無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的beta（betaf）=0，市場(chǎng)組合的beta（betam）=1.
beta p=Wf*betaf+Wm*betam=-50%*0+150%*1=1.5
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