鄧同學(xué)
2021-07-12 15:40老師好，課后題。這個(gè)的解析雖然有道理，比如說高估是臨時(shí)的，需要馬上賣出執(zhí)行交易以獲利，但是它材料也說了she decides to prepare a large sell order equal to approximately 20% of the expected daily volume，一個(gè)20%占比的賣單是基本沒辦法執(zhí)行的啊。而且它還concerned about information leakage from a public limit order。只有passive trading over the course of the trading day.才能完成這個(gè)那么大量的交易啊。
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1個(gè)回答
開開助教
2021-07-14 09:38
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同學(xué)你好，你可以這樣理解，因?yàn)閃的交易動(dòng)機(jī)是捕捉市場short term alpha而不是未來減倉而賣，而這個(gè)alpha隨時(shí)可能消失，所以他不可能用B和C來執(zhí)行。因?yàn)閃的交易量較大，他又不想掛限價(jià)訂單泄露信息，因此他可以掛市價(jià)單，在價(jià)格回歸到fair value前撤單。這樣可以部分成交并捕捉到一些alpha。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地幫助你理解該知識點(diǎn)，煩請【點(diǎn)贊】。你的反饋是我們進(jìn)步的動(dòng)力，祝你順利通過考試~
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追問
老師好，你的意思是他其實(shí)并不需要完全執(zhí)行所有的訂單？？
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追答
最好能交易完成，但如果條件不允許也可以部分成交，因?yàn)檫@里最重要的交易目的是去捕捉alpha。
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