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2021-07-12 20:45可以解釋一下這一題嗎?
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Chris Lan助教
2021-07-14 10:52
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同學你好
這里他說的第一個問題是錯的,根據描述,這三國的收益率曲線下降最多的是澳大利亞,其次是英國,下降最少的是德國。 如果在這種情況下,買長端利率下降最多的澳大利亞債券應該能有較大的獲利。他這里說raiding the yield curve這是錯的,因為這個策略是在收益率曲線更陡峭,而且stable的情況下用的策略,現在收益率曲線變化,所以不應該使用raiding the yield curve策略。
剩下的兩個點說的都是對的,對沖確實會產生G/L,因為S和F本身數值就是不相同的,所以做遠期這個事情本來就會有G/L,再者頭寸的金額也會變化,因此對沖也不是100%完美匹配,因此這也會產生G/L。再者對沖合約到期轉倉也會產生G/L,因為有rolling return
