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2021-07-12 21:10老師，組合百題進(jìn)階的第十題聽不太明白，就是聽完還是不知道為什么。麻煩老師展開具體講解下，謝謝！
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2021-07-14 02:00
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同學(xué)└(^o^)┘你好，
題目的意思是：在加入什么樣的資產(chǎn)的情況下，投資組合的分散化效果會(huì)上升？
舉一個(gè)簡單的例子，A投資組合，包含B比亞迪、C特斯拉、D一汽大眾三只股票，BCD之間的相關(guān)性都很高因?yàn)槠嚬赏ǔＧ闆r一起漲一起跌。
接下來；
1 加入E 小鵬汽車
2 加入另類投資中的“房地產(chǎn)”
你會(huì)發(fā)現(xiàn)A分別和1、2組合后對比相關(guān)性：
A+1的分散化效果【弱】
A+2的分散化效果【強(qiáng)】
??為乘風(fēng)破浪的你【點(diǎn)贊】讓我們知曉您對答疑服務(wù)的支持！～
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追問
謝謝老師！老師講的原理淺顯易懂，明白了。但對題目還是有些疑惑：題中問的是加入低相關(guān)性資產(chǎn)能夠提升組合風(fēng)險(xiǎn)分散化效果，按A選項(xiàng)的意思，這個(gè)效果的前提是新加入的資產(chǎn)自身風(fēng)險(xiǎn)不超過原組合的風(fēng)險(xiǎn)分散化效果?？墒前蠢蠋熤v的去理解，這樣似乎不對，因?yàn)榉康禺a(chǎn)資產(chǎn)的stand alone 風(fēng)險(xiǎn)是超過組合風(fēng)險(xiǎn)分散化效果的（因?yàn)樗推囅嚓P(guān)性更低，另一個(gè)角度來看，其他汽車股票才符合does not exceed its diversification effect，因?yàn)樗麄兺瑵q同跌），也正因此，才能更進(jìn)一步降低組合風(fēng)險(xiǎn)，提升組合風(fēng)險(xiǎn)分散化效果。這里的表述是在哪里不對使其不能形成完整的邏輯閉環(huán)呢？謝謝老師！
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追答
A does not exceed its diversification effect
指的是
新加入的資產(chǎn)的 “stand-alone risk” 不會(huì)超過 新資產(chǎn)帶來的分散化效果
換句話說
新加入的資產(chǎn)帶來的利大于弊
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