Leo Deng
2021-07-14 08:41老師你好, 為什么這里說5年期債券的modified duration = 5? 即便是假設(shè)默認(rèn)組合中的債券都是零息債券, 那么也應(yīng)該是麥考利久期等于5, MD = 麥考利久期 / (1+YTM), 除非YTM=0, 否則MD和麥考利久期是不會(huì)相等的.
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2021-07-14 10:26
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同學(xué)你好
如果考慮普通復(fù)利的情況下,對(duì)于零息債的macaulay duration要比modified duration大一點(diǎn),因?yàn)閙acaulay duration除以1+YTM才等于modified duration。
但在連續(xù)復(fù)利的情況下,零息債的macaulay duration=modified duration。但我們CFA體系不講連續(xù)復(fù)利的情況。你當(dāng)成一個(gè)結(jié)論來(lái)記就好了。
