趙同學(xué)
2018-05-10 18:484.1.5 case 4 第30題 老師如果我沒記錯(cuò)的話，local expectation theory認(rèn)為短期可以風(fēng)險(xiǎn)中性，長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)中性不成立，所以是要考慮長(zhǎng)期risk premium的。pure expectation theory才認(rèn)為長(zhǎng)期利率對(duì)短期利率而言沒有風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，yield 只 reflects expected spot rates。 此題原文中寫：yields are a reflection of expected spot rates and risk premium不正是說的A選項(xiàng)嗎？
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1個(gè)回答
Vincent助教
2018-05-11 10:19
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同學(xué)你好，“Yields are a reflection of expected spot rates and risk premiums. Investors demand risk premiums
for holding long-term bonds, and these risk premiums increase with maturity.” M表述中后半句提到了長(zhǎng)期期限帶來的額外premium， 所以是liquidity preference.
而liquidity preference也是expected spot rates and risk premiums
local expectation theory只說應(yīng)該有risk premium, 而沒有具體描述是什么樣的risk premium.
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