陳同學(xué)
2021-07-14 21:39你好,原版書后題第310頁第1題,關(guān)于CDS cash settlement
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1個(gè)回答
Vincent助教
2021-07-15 14:21
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你好
physical settlement是說我把發(fā)生違約的債券給到CDS的賣方,對(duì)方賠付我債券面值。
cash?。螅澹簦簦欤澹恚澹睿羰俏液虲DS賣方進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算,這里有個(gè)點(diǎn),就是CDS是根據(jù)同類型債券中虧得最慘得那支來賠付得,所以假設(shè)現(xiàn)在有A和B兩個(gè)同等級(jí)債券,A的殘值是30%,B是40%,我買的是B,但是是按照A的虧損70%來賠付。此時(shí)我拿到了70%的賠付,B的殘值還有40%,于是我的總價(jià)值是110%。這時(shí),cash就比physical更加有利。
